威尼斯人线上投注：宋清辉：外资影响A股生态 价值投资已在路上

著名经济学家宋清辉表示，在中国宏观经济各项因素全面改善背景下，预计2018年外资对A股的看涨情绪更强，或会加大参与中国市场的力度。同时，北向资金料将会持续流入A股市场，对蓝筹股等板块进行布局。随着外资加速布局A股，对A股市场风格正在发生潜移默化的影响，“价值投资”已在路上。

A股6月正式“入摩” 外资将持续加大布局

证券时报记者 钟恬

2017年6月，明晟公司宣布将把A股纳入MSCI新兴市场指数，按照相关时间表，A股正式纳入的时间是今年6月1日。有业界人士预计，随着这一日期的临近，将会有更多境外资金流入A股布局，对A股市场的投资者结构、市场生态与投资理念，正在产生潜移默化而又深远的影响。

证券时报记者采访了多位业内专业人士，虽然对外资流入的原因、方式解说各有不同，但均一致认为当前A股始终处于被外资低配的状态，从长期来看，外资将持续布局中国市场。

另一方面，A股市场上目前有不少MSCI主题基金正在申报，香港市场上也有不少类似的专门投资MSCI主题的基金，同时在海外发行的A股ETF的走势，是A股在海外的镜像，可代表外资机构的市场态度，对理解A股未来运行逻辑会有一定的帮助。

A股6月正式入摩

2018年开局的几个交易日中，石化双雄异动明显，中国石化4个交易日大涨15.17%，中国石油涨6.18%，加上近期沪股通买入中国石油的力度明显加大。有业界人士认为，这是由于今年6月1日A股将正式纳入MSCI新兴市场指数，因此有外资在提前布局。

对此，著名经济学家宋清辉基本认同。他表示，据清晖智库的统计数据，2017年12月份以来，外资借道沪股通、深股通北上提前布局A股的积极性明显提高，并且月内北向资金已经出现3次净流入超过30亿元。这些因多次精准抄底著称的“聪明钱”是不会打无把握之仗的，今年6月初纳入MSCI新兴市场指数的222只大盘股值得投资者关注。A股纳入MSCI指数具有里程碑意义，这也是A股被外资接纳的一大信号。

信达证券首席策略分析师、研发中心执行总监陈嘉禾则表示“不好讲”，除非看到外资机构的交割单。其表示，主流的外资机构通常有几十年、甚至上百年的经验，长期以来就是一个风格，偏重长期投资和价值投资，区间驱动只是一个很小的部分。“外资机构不太像A股投资者，主流外资机构不会跟风投资，短期行为几乎不考虑。

陈嘉禾认为，这一波石化双雄的连袂大涨，主要是油价带动，A股、港股相关股份齐涨。目前中国石油的A股比H股溢价超过70%，而中国石化相对好点，其A股比H股溢价超过30%，对重视估值的外资来说，显然港股更便宜。不过，他认为，从长周期来看，外资会一直布局中国市场。过去A股始终处于被外资低配的状态，其中既有资本管制的原因，也有国内外认知偏差的因素。中国经济不断增长，是全球三大经济引擎之一，外资目前的配置，对于中国经济的庞大体量来说肯定是低了，所以外资长期布局是毫无疑问的。

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